会社概要
生体認証・画像解析・機械学習技術を活用したオンライン本人確認サービスを展開。
ｅKYC国内シェアNo.1
ビックチェンジ
新NISA開始による口座開設数の爆発的増加
2/6に発表された上記ニュースにより株価が上昇トレンドに転換。
FY24 1Q（2023年12月ー2024年2月）の決算を期待しての上昇と考えられる。
ただ、安値から３倍以上上昇しており期待が先行していることから、少なくとも営業利益は２億円は必要になると思われる。
2023年9月から12月までの４ヶ月間での個人認証回数は600万回。
12月は新NISA特需があったことから250万回とすると、３Q（9−11月）は350万回で売上高525百万円となる。
2/6に4000万回突破したため、1月は350万回はあったと推察できる。
仮に2月も12月同等の250万回あったとすると、１Q（12月ー2月）は850万回となる。
これより売上高は850➗350✖️525百万円＝1,275百万円になる。
前期４Qは売上総利益約75％、販管費389百万円であった。販管費が売上高に比例するのかわからないが、億り人はそのまま適用していたので、一旦この前提で営業利益を産出すると、1275百万円✖️0.75-389百万円＝567百万円になる。
もしこの数値が１Qからでたら間違いなく上方修正となり、株価は大きく上に跳ね上がると考える。
決算発表は4/12。さあどうなるか。
4/2 売上原価と販管費について確認してみる。
通常だと売上高の上昇に伴い、原価も販管費も上がるはずだが、原価・販管費ともに下がっているように見える。
会社から上記発表があったことから、売上総利益８０％、販管費前年１１２％で営業利益を算出してみる。
FY24 1Q 売上高（予想）1,275百万円
売上総利益：1,275百万円✖️０.８＝1,020百万円
販管費：FY23 1Q 461百万円✖️１.１２＝516百万円
営業利益：1,020百万円－516百万円＝504百万円
当初予想より若干下がったがそれでも5億円超えになるため、相当なインパクトになると考える。
FY24 1Q決算
期待外れの決算発表となった。なぜ予想値から乖離したのか考察する。
4/10に以下2024年3月のオンライン本人確認サービスは200万件で過去最高であったことの発表がIRからあった。これより1月の350万件や12月の250万件の予想が誤りであることがわかる。
今回の誤りの根本原因は12月の予想を250万件としたこととである。
「2023年9月から12月までの４ヶ月間での個人認証回数は600万回」ことと、「12月は新NISA特需があった」との推察によりこのような予想をしてしまった。
単純に600万件を４で割ると150万件になることから、おそらく12月特需はなかったと思われる。
2Qは3月200万件が載ってくることから4Q以上の業績を期待したいところだが予想が難しいところ。
